Moody’s: расширение американских санкций не подорвет рост экономики России

Расширение американских санкций не подорвет рост экономики России, но создает угрозу для его стабильности, предупреждает рейтинговое агентство Moody’s. Они приведут к усилению кризиса в отношениях России с западными странами, и преодолеть его будет все труднее.

Агентство ожидает скромного увеличения оттока капитала и временного ослабления рубля, которое приведет к росту инфляционных ожиданий. В январе – мае чистый отток капитала вырос в 2,2 раза – до $22,4 млрд с $10,3 млрд годом ранее ($20 млрд за весь 2016 год). Обвинения России во вмешательстве в американские выборы нервировали рынки, указывает Moody’s в отчете. Другое рейтинговое агентство, S&P, придерживается схожего мнения: пока санкции не ухудшают и без того слабые перспективы российской экономики. «Резких изменений здесь абсолютно ждать не стоит – рубль, конечно, будет колебаться, но в ограниченном диапазоне», – говорил и министр экономического развития Максим Орешкин.

Но риски все же есть, предупреждает Moody’s: инвесторы становятся все более осторожными – а это только усугубит хроническую нехватку инвестиций. Расширенные санкции Moody’s считает плохим сигналом не только для иностранных, но и для внутренних инвесторов. Первые лишь недавно научились работать в условиях санкций, а у вторых были надежды воспользоваться ростом конкурентоспособности России и сделать ставку на экспорт, говорится в отчете.

России будет еще труднее привлекать прямые иностранные инвестиции, пишет Moody’s, и дело не в деньгах, а в сложных технологиях и экспертизе, которую могут принести западные инвесторы. Они могли бы, к примеру, остановить падающую производительность российских нефтяных месторождений. К тому же новые санкции затрагивают инвестиции в трубопроводы, напоминают аналитики Moody’s.

У президента США Дональда Трампа есть небольшое пространство для маневра – он может определять, как именно санкции будут применяться. Но для отмены или ограничения санкций потребуется одобрение конгресса США.

А значит, они останутся практически на неопределенный срок – пока Россия кардинально не изменит позицию в отношении Украины, пишет Moody’s. Через шесть месяцев после вступления закона в силу администрация США должна отчитаться перед конгрессом об их эффекте, включая возможные ограничения на покупку российского долга. Чиновник, участвующий в обсуждениях санкций, убеждает: никаких иллюзий, что после прихода Трампа к власти удастся смягчить или быстро отменить санкции, не было. Неприятно, но работать в таких условиях можно, резюмирует он.

«Moody’s еще в 2014 г. дали один из самых негативных прогнозов из-за ведения санкций, но сейчас мы не видим серьезной негативной реакции рынка», – отмечает главный экономист ING Дмитрий Полевой: нерезиденты, в том числе американские фонды, продолжают покупать облигации, а спекулятивная позиция в рубле стабилизировалась. Если шоки и будут, они не приведут к существенному изменению поведения инвесторов, говорил ранее директор департамента исследований и прогнозирования ЦБ Александр Морозов: «Большую долю инвесторов в ОФЗ составляют глобальные фонды, фонды EM, суверенные фонды, которые держат позиции долго, часто до погашения» (его слова по Reuters). Остаются риски в связи с практическим применением санкций, но пока рынок уверен – никакого эффекта они не окажут ни на отток капитала, ни на динамику курса, оптимистичен Полевой.

Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова более пессимистична и считает, что санкции повлекут за собой новую волну негатива в отношении российских активов: в таких условиях будет тяжело генерировать приток капитала, но отток вряд ли будет значительным – инвесторы с 2014 г. живут в условиях санкций. Быстрый рост импорта и слабый текущий счет станут рисками для курса рубля, а санкции усилят его волатильность, предупреждает Орлова: хотя улучшение торгового баланса за счет роста цен на нефть и может компенсировать ухудшение капитального счета (см. график).

«Это до 2014 г., когда были мечты о строительстве международного финансового центра, делалась ставка на иностранные инвестиции, а сейчас иллюзий нет – надо ориентироваться на внутренних инвесторов», – комментирует чиновник финансово-экономического блока правительства, тем более что в России мало больших и хороших проектов, которые были бы интересны иностранцам. «Мы сами против своего бизнеса де-факто вводим столько санкций, ограничивая его работу, что нам скорее нужно заняться ими, а не жаловаться на внешние санкции», – рассуждает он.

© Газета «Ведомости»

 
По теме
Ранее сенат США принял законопроект о новых санкциях в отношении России Россия предлагает Соединенным Штатам привести число своих дипломатов в РФ в соответствие с количеством российских дипломатов в США до 1 сентября.
28.07.2017
 
В Липецке ищут очевидцев ДТП - LipetskMedia.Ru В Липецке ищут свидетелей ДТП, которая произошла  15 июля. Авария случилась   на улице Баумана в районе Свободый Сокол в 12 часов дня.
16.07.2018 LipetskMedia.Ru
В пятницу утром в Ратчине загорелся дом на улице Ломоносова. Огонь перекинулся на надворные постройки и крышу соседнего жилища.
10.07.2018 Знамя Октября
Современный инструмент премимум-класса с тремя клавиатурами для игры руками, ножной педалью для басов и 54 трубами-регистрами приобрела за пять миллионов рублей городская администрация.
14.07.2018 Липецкая газета
—Не ожидала, что будет такой концерт… —Приходилось слышать хоры ветеранов в Липецке: репертуар хороший, песни трогают душу, исполнение на уровне, а вот возраст, конечно, везде чувствуется.
12.07.2018 Знамя Октября
Как и где провести эти выходные в Липецке Областной центр культуры, народного творчества и кино (улица Космонавтов,
14.07.2018 Липецкая газета
«Шёлковый путь» по жирному чернозёму - Липецкая газета Маршрут международного ралли-марафона «Шёлковый путь» в нынешнем году вновь пройдёт по Липецкой области Престижная гонка стартует 20 июля в Астрахани, её протяжённость – более 3,5 тысячи километров.
16.07.2018 Липецкая газета
В Липецкой области с 18 по 20 июля пройдет IX-й межрегиональный полевой лагерь «Юный спасатель (водник)».
14.07.2018 Липецкая газета
Главная футбольная арена областного центра вчера принимала первых гостей.
14.07.2018 Липецкая газета
На чемпионате мира пришла пора решающих матчей. Сборная России была в шаге от выхода в полуфинал, но уступила хорватам в серии пенальти.
11.07.2018 Липецкая газета
Липчане увидели грандиозное авиашоу - LipetskMedia.Ru В грандиозном празднике, посвященном Дню Липецка, Дню металлурга, 100-летнему юбилею Липецкой военной авиации и 65-летию Липецкого авиацентра, в субботу, 14 июля,
14.07.2018 LipetskMedia.Ru